原创供给端压力导致上半年水泥价格低迷_[新闻new]

[原创]供给端压力导致上半年水泥价格低迷

2013年上半年，我国GDP为24.8万亿，同比增长7.6%，为2009年下半年以来的最低水平。毋庸置疑，经济增长出现了明显的放缓，而且近期还有进一步加剧的苗头，数据显示，今年第二季度以来汇丰PMI指标连续三个月下滑，5、6月份均已低于50%。

2013年上半年，我国GDP为24.8万亿，同比增长7.6%，为2009年下半年以来的最低水平。毋庸置疑，经济增长出现了明显的放缓，而且近期还有进一步加剧的苗头，数据显示，今年第二季度以来汇丰PMI指标连续三个月下滑，5、6月份均已低于50%。与此同时，尽管较低的物价增长水平给宏观调控提供了更大的可操作空间，但似乎新一届领导集体比以前更能接受经济增速的放缓。与一味追求GDP增长相比，如今的中央政府更热衷于去杠杆化以及结构性改革。

根据支出法来看三大需求对GDP增长的贡献率，我们发现今年前两个季度最终消费支出和资本形成总额间出现了非常明显的此消彼长，而货物和服务净出口则比较反复。上半年，投资、消费和出口对GDP的拉动点数分别为4.1、3.4和0.1，而1季度对应数据则分别为2.3、4.3和1.1，也就是说，是投资增长对第2季度的GDP增长起到了支撑作用。

上半年，全国固定资产累计投资额达到了18.13万亿，同比增长20.1%。分行业看，制造业投资增速大幅跳水，今年以来各月份增速全在19%以下，6月份增速仅为17.1%，是近10年来的最低水平。交通运输、仓储和邮政业，水利环境和公共设施管理等基础设施建设领域则延续了2011年下半年以来的良好复苏势头。在房地产领域，今年上半年累计开发投资3.68万亿，同比增长20.3%，较去年同期提高了3.7个百分点。

得益于基础设施建设的稳健增长、房地产市场的温和复苏，以及农村建设领域的良好表现，上半年全国水泥消费增长状况明显好于去年。1-6月份，全国水泥产量共计10.96亿吨，同比增长9.7%，而去年同期的产量9.94亿吨，同比增长5.5%。只是，上半年全国各地水泥价格表现堪忧，除华东、东北和西北外，其余各区域基本自去年年底以来一直延续了震荡走低的趋势。其中，西北地区在4-5月份一度有小幅回暖；华东则在3月中下旬到5月中上旬有过强劲表现，但之后快速下跌；东北地区前5个月走势平稳，6月以来走势偏强。

尽管水泥市场行情变化的原因多种多样，但整体而言，上半年水泥价格的低迷表现主要归责于供给端的压力，即全面的产能过剩和新增产能的不断投放等。下半年，经济发展、调控政策和市场供求关系都或有变化。具体分析，请关注7月25日由中国水泥网主办、中联重科特别主办的“中国水泥发展论坛”，或者参考由中国水泥研究院发布的《水泥行业月度运行分析报告》。

2010年至今全国P.O42.5水泥价格走势

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